本基金為增強型指數(shù)基金,力求對標的指數(shù)(滬深300指數(shù))進行相對有效跟蹤的基礎(chǔ)上,通過精選個股策略增強并優(yōu)化指數(shù)組合管理和風(fēng)險控制,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的超額收益,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。本基金力爭使日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,年化跟蹤誤差不超過7.75%。

　　本基金投資于依法發(fā)行或上市的股票、債券等金融工具及法律和法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的別的金融工具。具體包括:股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票),股指期貨、權(quán)證,債券(國債、金融債、企業(yè)(公司)債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產(chǎn)以及現(xiàn)金,以及法律和法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的別的金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。

　　本基金以謀求基金資產(chǎn)的長期增值為目標,主要采用指數(shù)增強的投資策略,以滬深300作為基金投資組合的標的指數(shù),結(jié)合深入的基本面研究及指數(shù)化管理的基礎(chǔ)上優(yōu)化投資組合,力求投資收益能夠跟蹤并適度超越目標指數(shù)。 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、投資決策依據(jù) 有關(guān)法律和法規(guī)、基金合同和標的指數(shù)的相關(guān)規(guī)定是基金管理人運用基金財產(chǎn)的決定依據(jù)。 8、投資管理體制 投資決策委員會負責(zé)決定有關(guān)指數(shù)重大調(diào)整的應(yīng)對決策、其他重大組合調(diào)整決策以及重大的單項投資決策;基金經(jīng)理決定日常指數(shù)跟蹤維護過程中的組合構(gòu)建、調(diào)整決策。 大類資產(chǎn)配置 本基金作為增強指數(shù)型基金,以跟蹤滬深300指數(shù)為主,將從宏觀面、政策面、基本面和資金面等四個緯度做綜合分析,依據(jù)市場情況在本基金的投資范圍內(nèi)進行適度動態(tài)配置,在控制基金跟蹤誤差的前提下,通過對基本面的深入研究謀求基金在偏離風(fēng)險及超額收益間的最佳配置。 股票投資策略 本基金主要采用指數(shù)增強投資策略。在復(fù)制滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上,利用基金管理人的研究成果,對標的指數(shù)適當有效的偏離,通過指數(shù)增強力求獲取超越業(yè)績比較基準的超額收益。 (1)標的指數(shù) 本基金標的指數(shù)滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制,滬深證券交易所授權(quán),可以反映中國A股市場的指數(shù)。它的樣本選自滬深兩個證券市場300只股票,具備市場覆蓋度廣、代表性強、流動性強、指數(shù)編制方法透明等特點。它能夠反映中國A股市場整體狀況和發(fā)展的新趨勢。 (2)增強策略 本基金管理人憑借豐富的指數(shù)管理經(jīng)驗以及過硬的指數(shù)跟蹤技術(shù),在嚴控本基金組合跟蹤誤差、組合偏離度的基礎(chǔ)上,利用嘉實“自下而上”個股精選策略在控制指數(shù)跟蹤誤差的同時增強基金阿爾法收益,力爭超越標的指數(shù)收益率。 隨著中國經(jīng)濟近一步發(fā)展,公司治理結(jié)構(gòu)逐漸完備,中國經(jīng)濟還將不斷涌現(xiàn)出可供投資的優(yōu)質(zhì)上市公司?；鸾?jīng)理通過設(shè)計多層系統(tǒng)的方式實現(xiàn)上市公司信息的收集,以便于尋找到具備基本面健康、核心競爭力強、成長潛力大的投資標的。 嘉實通過實地調(diào)研并結(jié)合案頭研究的方式對企業(yè)基本面進行深入細致的研究并運用定量和定性的研究方法挖掘具有長期潛在投資價值的企業(yè)。具體分為行業(yè)分析、商業(yè)模式及市場定位、財務(wù)分析和合理估值四個層級進行股票篩選: 1)行業(yè)分析 包括對宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策分析、上下游產(chǎn)業(yè)鏈分析、供求分析、產(chǎn)品生命周期分析、競爭局勢分析。通過行業(yè)分析,發(fā)現(xiàn)行業(yè)整體投資機會,為分析重點龍頭公司和潛在高增長公司的投資價值提供支持。 2)公司商業(yè)模式及市場定位研究 我們并不基于表面觀察到的增長或價值特征對股票進行提前判斷,而是對公司的每個方面進行詳細的分析?；鸾?jīng)理對重點公司做研究分析,詳細的細節(jié)內(nèi)容包括: ① 目標公司的優(yōu)勢、弱點、機遇和威脅的SWOT分析 ② 該公司已發(fā)生和正在發(fā)生的變化 ③ 公司商業(yè)模式和戰(zhàn)略分析 ④ 公司的治理結(jié)構(gòu)分析 ⑤ 公司制度建設(shè)與對外發(fā)布信息透明程度 3)財務(wù)分析 包括對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表分析,考察分析公司的財務(wù)健康程度,以及由財務(wù)報表分析反映出的公司經(jīng)營業(yè)績、特點。以上財務(wù)分析和公司研究均要求分析師進行上市公司的實地調(diào)研和考察。 4)合理估值 ① 2-3年盈利預(yù)測,以及重要資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流項目預(yù)測 ② 主要假設(shè)的敏感性分析 ③ 選定最合理的估值方法:PE,EV/EBITDA,P/B,Price/Sales,DCF或其他 ④ 確定合理的估值溢價或折價 ⑤ 確定公司目標價格 ⑥ 通過與其它方法比較來測試該方法的合理性 (3)組合調(diào)整策略 1)定期調(diào)整 本基金將根據(jù)所跟蹤的標的指數(shù)對其成份股的調(diào)整而進行一定的定期跟蹤調(diào)整,達到有效控制跟蹤偏離度和跟蹤誤差的目的。 2)不定期調(diào)整 ① 與標的指數(shù)相關(guān)的調(diào)整 當滬深300指數(shù)編制規(guī)則、成份股及其權(quán)重反正變化(包括配送股、新股上市、臨時調(diào)入或者調(diào)出成份股等)原因,本基金將參考標的指數(shù)最新權(quán)重比例,進行相應(yīng)調(diào)整。 ② 應(yīng)對日常業(yè)務(wù)的調(diào)整 由于本基金申購、贖回、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)需要基金保留特殊的比例現(xiàn)金并造成基金現(xiàn)金比例變化使得跟蹤誤差在短期內(nèi)可能會加大?；鸸芾砣藢⒖紤]市場趨勢、基金持有人盈虧比例、歷史現(xiàn)金流表現(xiàn)等因素預(yù)判應(yīng)對申購、贖回、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)所需現(xiàn)金流,從而有效跟蹤標的指數(shù)。 3)特殊情形下的調(diào)整 本基金在某些特殊情形下將選擇其他股票或股票組合對標的指數(shù)中的成份股加以替換,這些情形包括: ① 法律和法規(guī)限制 ② 個別成份股流動性嚴重不足使基金無法買入足夠的股票數(shù)量 ③ 相關(guān)上市公司停牌導(dǎo)致基金無法及時買入成份股 ④ 成份股上市公司存在重大虛假陳述等違反相關(guān)規(guī)定的行為、或者面臨重大的不利行政處罰或司法訴訟等使基金資產(chǎn)面臨重大風(fēng)險。 (4)跟蹤誤差控制 本基金為增強指數(shù)型基金,通過適度的主動投資獲取超出投資標的超額收益,同時也承擔(dān)對應(yīng)偏離標的指數(shù)導(dǎo)致跟蹤誤差較大的風(fēng)險。 本基金將重視基金的實際跟蹤誤差,及時作出調(diào)整基金投資組合,在盡可能不影響超額收益“阿爾法”的前提下降低跟蹤誤差。 風(fēng)險管理策略 本基金嚴格執(zhí)行投資風(fēng)險管理,主要是通過對股票資產(chǎn)相對于業(yè)績基準的跟蹤誤差及行業(yè)分布的偏離進行嚴控來固化和明晰基金的風(fēng)格特征。本基金將借鑒國外風(fēng)險管理的成功經(jīng)驗如Barra多因子模型、風(fēng)險預(yù)算模型等,并結(jié)合公司現(xiàn)在存在的風(fēng)險管理流程,在各個投資環(huán)節(jié)中來識別、度量和控制投資風(fēng)險,并通過調(diào)整投資組合的風(fēng)險結(jié)構(gòu),來優(yōu)化基金的風(fēng)險收益匹配。 具體而言,在大類資產(chǎn)配置策略的風(fēng)險控制上,由投資決策委員會及宏觀策略研究小組進行監(jiān)控;在行業(yè)配置策略的風(fēng)險控制上,風(fēng)險管理部除了監(jiān)控本基金的行業(yè)偏離風(fēng)險外,也會根據(jù)不同市場情況監(jiān)控本基金的投資風(fēng)格如大中小盤等的偏離風(fēng)險并及時預(yù)警。在個股投資的風(fēng)險控制上,本基金將嚴格遵守公司的內(nèi)部規(guī)章制度,控制單一個股投資風(fēng)險。 衍生品投資策略 本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監(jiān)會及相關(guān)法律和法規(guī)的約束,合理規(guī)劃利用股指期貨、權(quán)證等衍生工具,利用數(shù)量方法發(fā)掘可能的套利機會。投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值,控制下跌風(fēng)險,實現(xiàn)保值和鎖定收益。 投資決策依據(jù) 有關(guān)法律和法規(guī)、基金合同和標的指數(shù)的相關(guān)規(guī)定是基金管理人運用基金財產(chǎn)的決定依據(jù)。 投資管理體制 投資決策委員會負責(zé)決定有關(guān)指數(shù)重大調(diào)整的應(yīng)對決策、其他重大組合調(diào)整決策以及重大的單項投資決策;基金經(jīng)理決定日常指數(shù)跟蹤維護過程中的組合構(gòu)建、調(diào)整決策。

　　1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每份基金份額每次收益分配比例不能低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配的方法分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配的方法是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去該類基金份額每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律和法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。

　　本基金為股票指數(shù)增強型基金,本基金屬于較高風(fēng)險、較高預(yù)期收益的基金品種,其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金。

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