資產(chǎn)負(fù)債表是以一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)與負(fù)債存量為對(duì)象進(jìn)行的核算，反映特定時(shí)點(diǎn)上經(jīng)濟(jì)總體和非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、住戶(hù)等機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)和負(fù)債總量、分布與結(jié)構(gòu)，以及各機(jī)構(gòu)部門(mén)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是研究財(cái)富問(wèn)題、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)宏觀決策的重要工具。

　　（一）摸清“家底”。資產(chǎn)負(fù)債表是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系的重要組成部分，以資產(chǎn)與負(fù)債存量為核算對(duì)象，全面反映經(jīng)濟(jì)總體和各機(jī)構(gòu)部門(mén)持有的資產(chǎn)、承擔(dān)的負(fù)債以及資產(chǎn)凈值情況，可以從宏觀上把握整個(gè)國(guó)家或地區(qū)資產(chǎn)及負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，看其擁有多少資產(chǎn)，承擔(dān)多大債務(wù)，可以摸清整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“家底”。

　?。ǘ閮?yōu)化資源配置，加強(qiáng)宏觀經(jīng)管提供基礎(chǔ)信息。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總量代表了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)所具有的生產(chǎn)能力和收入創(chuàng)造能力，揭示了經(jīng)濟(jì)總體和各機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)配置情況，負(fù)債總量反映了機(jī)構(gòu)部門(mén)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這些基礎(chǔ)信息是優(yōu)化資源配置、加強(qiáng)宏觀經(jīng)管的重要數(shù)據(jù)支撐。

　?。ㄈ├诜婪痘庵卮蠼?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的企業(yè)、政府、住戶(hù)和經(jīng)濟(jì)總體的負(fù)債總量、資產(chǎn)負(fù)債率以及機(jī)構(gòu)部門(mén)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系等重要信息，可以識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判，有利于及早發(fā)現(xiàn)和防范處置重大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　資產(chǎn)負(fù)債表采用資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目 × 機(jī)構(gòu)部門(mén)的矩陣結(jié)構(gòu)，主欄按資產(chǎn)、負(fù)債、資產(chǎn)凈值等項(xiàng)目分列，賓欄按國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)部門(mén)和國(guó)外分列。我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表基本表式如表1所示：

　　資產(chǎn)負(fù)債表包含一套復(fù)雜、完整的指標(biāo)體系，各指標(biāo)之間有邏輯平衡關(guān)系。具體來(lái)說(shuō)，大多數(shù)表現(xiàn)在兩個(gè)方面。

　?。ㄒ唬﹥?nèi)部平衡。即每個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)內(nèi)的平衡，對(duì)每一機(jī)構(gòu)部門(mén)而言，都存在如下平衡關(guān)系：

　?。ǘ┩獠科胶?。即國(guó)內(nèi)和國(guó)外之間通過(guò)不同金融工具形成的資金融通關(guān)系，對(duì)經(jīng)濟(jì)總體和國(guó)外而言，存在如下平衡關(guān)系：

　　以上所有平衡關(guān)系都來(lái)自特定時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)負(fù)債表。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系是一直在變化的，就一個(gè)核算期而言，通常有期初和期末兩張資產(chǎn)負(fù)債表，將二者結(jié)果作比較，就會(huì)形成一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系：

　　資產(chǎn)負(fù)債表的分析最重要的包含資產(chǎn)負(fù)債總量分析、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面。下面利用一張資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表2，來(lái)說(shuō)明具體的分析方法。

　　資產(chǎn)負(fù)債總量反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體擁有多少資產(chǎn)，承擔(dān)多少債務(wù)，可以全方面分析一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的財(cái)富和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。資產(chǎn)負(fù)債表中許多總量指標(biāo)，如總資產(chǎn)、資產(chǎn)凈值、非金融實(shí)物資產(chǎn)、金融實(shí)物資產(chǎn)和負(fù)債等，都具備極其重大分析價(jià)值。

　　表2中經(jīng)濟(jì)總體的總資產(chǎn)為1400億元，資產(chǎn)凈值為545億元，非金融實(shí)物資產(chǎn)為535億元，金融實(shí)物資產(chǎn)為865億元，負(fù)債為855億元。

　　總資產(chǎn)、資產(chǎn)凈值還能結(jié)合其他指標(biāo)作比較，比如總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）與GDP相比，反映創(chuàng)造一個(gè)單位GDP需要的總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）；總資產(chǎn)與人口總量相比，反映人均國(guó)民財(cái)富水平；固定資產(chǎn)與勞動(dòng)者人數(shù)相比，反映勞動(dòng)者的技術(shù)裝備程度等。

　　資產(chǎn)負(fù)債表采用矩陣式二維結(jié)構(gòu)，便于從機(jī)構(gòu)部門(mén)和交易項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)角度進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。從機(jī)構(gòu)部門(mén)（列向）角度看，反映部門(mén)內(nèi)部非金融實(shí)物資產(chǎn)、金融實(shí)物資產(chǎn)和金融負(fù)債的構(gòu)成情況。從交易項(xiàng)目（行向）角度看，反映非金融實(shí)物資產(chǎn)的部門(mén)構(gòu)成、分析金融實(shí)物資產(chǎn)和負(fù)債形成的來(lái)源結(jié)構(gòu)和去向結(jié)構(gòu)。

　　表2中，總資產(chǎn)在各機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)分布情況為：非金融企業(yè)部門(mén)400億元，占經(jīng)濟(jì)總體總資產(chǎn)的比重為28.6％；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)350億元，占比為25.0％；廣義政府部門(mén)200億元，占比為14.3％；住戶(hù)部門(mén)450億元，占比為32.1％。

　　通過(guò)比較不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表，可以動(dòng)態(tài)反映經(jīng)濟(jì)總體和各機(jī)構(gòu)部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債總量的變化、結(jié)構(gòu)的變化，以及非金融實(shí)物資產(chǎn)、金融實(shí)物資產(chǎn)和負(fù)債在部門(mén)分布的變化。將各年的總資產(chǎn)、總負(fù)債和資產(chǎn)凈值進(jìn)行時(shí)間序列分析，可以反映資產(chǎn)、負(fù)債和資產(chǎn)凈值在一定時(shí)期內(nèi)的增長(zhǎng)情況。

　　資產(chǎn)凈值是全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的差額，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)擁有的凈資產(chǎn)，代表了財(cái)富水平。在國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)部門(mén)中，廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)是經(jīng)濟(jì)總體財(cái)富的最終所有者，按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算原理（與企業(yè)會(huì)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債記賬不同），非金融企業(yè)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的所有者的權(quán)利利益不記入其凈資產(chǎn)，而是記入了廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)的凈資產(chǎn)。

　　資本產(chǎn)出率是一定時(shí)期內(nèi)單位資本創(chuàng)造的產(chǎn)出，用來(lái)衡量利用資本存量獲得的經(jīng)濟(jì)效益。其中，資本指標(biāo)通常是指經(jīng)濟(jì)總體或機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)、資產(chǎn)凈值或非金融實(shí)物資產(chǎn)。產(chǎn)出指標(biāo)選取范圍比較寬泛，對(duì)經(jīng)濟(jì)總體而言，一般是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）與GDP相比，反映創(chuàng)造一單位GDP需要的總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）；對(duì)各機(jī)構(gòu)部門(mén)而言，可以是增加值、初始收入、營(yíng)業(yè)盈余，也可以是其他體現(xiàn)特定部門(mén)特點(diǎn)的指標(biāo)，如金融機(jī)構(gòu)的利息收入或凈收入等。

　　衡量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要利用宏觀資產(chǎn)負(fù)債率和宏觀杠桿率兩類(lèi)指標(biāo)做多元化的分析。宏觀資產(chǎn)負(fù)債率是機(jī)構(gòu)部門(mén)承擔(dān)負(fù)債與擁有資產(chǎn)的比率，計(jì)算公式為：

　　宏觀資產(chǎn)負(fù)債率反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)總體或機(jī)構(gòu)部門(mén)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴(lài)程度。在資產(chǎn)負(fù)債核算中，只對(duì)經(jīng)濟(jì)總體、廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)計(jì)算宏觀資產(chǎn)負(fù)債率。因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表核算表中，把投資者投入的資本（所有者的權(quán)利利益），作為非金融企業(yè)部門(mén)或金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的負(fù)債，計(jì)算非金融企業(yè)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的宏觀資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有意義。

　　宏觀杠桿率用于衡量債務(wù)的可持續(xù)性，通常用債務(wù)余額與GDP之比來(lái)計(jì)算，計(jì)算公式為：

　　宏觀杠桿率包括經(jīng)濟(jì)總體杠桿率、非金融企業(yè)部門(mén)杠桿率、廣義政府部門(mén)杠桿率和住戶(hù)部門(mén)杠桿率。計(jì)算時(shí)必須要格外注意債務(wù)的口徑，非金融企業(yè)部門(mén)、廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)的債務(wù)最重要的包含債務(wù)性證券、貸款及其他應(yīng)該支付款等。

　　資產(chǎn)負(fù)債表是以一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)與負(fù)債存量為對(duì)象進(jìn)行的核算，反映特定時(shí)點(diǎn)上經(jīng)濟(jì)總體和非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、住戶(hù)等機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)和負(fù)債總量、分布與結(jié)構(gòu)，以及各機(jī)構(gòu)部門(mén)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是研究財(cái)富問(wèn)題、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)宏觀決策的重要工具。

　　（一）摸清“家底”。資產(chǎn)負(fù)債表是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系的重要組成部分，以資產(chǎn)與負(fù)債存量為核算對(duì)象，全面反映經(jīng)濟(jì)總體和各機(jī)構(gòu)部門(mén)持有的資產(chǎn)、承擔(dān)的負(fù)債以及資產(chǎn)凈值情況，可以從宏觀上把握整個(gè)國(guó)家或地區(qū)資產(chǎn)及負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，看其擁有多少資產(chǎn)，承擔(dān)多大債務(wù)，可以摸清整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“家底”。

　?。ǘ閮?yōu)化資源配置，加強(qiáng)宏觀經(jīng)管提供基礎(chǔ)信息。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總量代表了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)所具有的生產(chǎn)能力和收入創(chuàng)造能力，揭示了經(jīng)濟(jì)總體和各機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)配置情況，負(fù)債總量反映了機(jī)構(gòu)部門(mén)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這些基礎(chǔ)信息是優(yōu)化資源配置、加強(qiáng)宏觀經(jīng)管的重要數(shù)據(jù)支撐。

　?。ㄈ├诜婪痘庵卮蠼?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表提供的企業(yè)、政府、住戶(hù)和經(jīng)濟(jì)總體的負(fù)債總量、資產(chǎn)負(fù)債率以及機(jī)構(gòu)部門(mén)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系等重要信息，可以識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判，有利于及早發(fā)現(xiàn)和防范處置重大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　資產(chǎn)負(fù)債表采用資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目 × 機(jī)構(gòu)部門(mén)的矩陣結(jié)構(gòu)，主欄按資產(chǎn)、負(fù)債、資產(chǎn)凈值等項(xiàng)目分列，賓欄按國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)部門(mén)和國(guó)外分列。我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表基本表式如表1所示：

　　資產(chǎn)負(fù)債表包含一套復(fù)雜、完整的指標(biāo)體系，各指標(biāo)之間有邏輯平衡關(guān)系。具體來(lái)說(shuō)，大多數(shù)表現(xiàn)在兩個(gè)方面。

　　（一）內(nèi)部平衡。即每個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)內(nèi)的平衡，對(duì)每一機(jī)構(gòu)部門(mén)而言，都存在如下平衡關(guān)系：

　?。ǘ┩獠科胶?。即國(guó)內(nèi)和國(guó)外之間通過(guò)不同金融工具形成的資金融通關(guān)系，對(duì)經(jīng)濟(jì)總體和國(guó)外而言，存在如下平衡關(guān)系：

　　以上所有平衡關(guān)系都來(lái)自特定時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)負(fù)債表。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系是一直在變化的，就一個(gè)核算期而言，通常有期初和期末兩張資產(chǎn)負(fù)債表，將二者結(jié)果作比較，就會(huì)形成一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系：

　　資產(chǎn)負(fù)債表的分析最重要的包含資產(chǎn)負(fù)債總量分析、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面。下面利用一張資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表2，來(lái)說(shuō)明具體的分析方法。

　　資產(chǎn)負(fù)債總量反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體擁有多少資產(chǎn)，承擔(dān)多少債務(wù)，可以全方面分析一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的財(cái)富和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。資產(chǎn)負(fù)債表中許多總量指標(biāo)，如總資產(chǎn)、資產(chǎn)凈值、非金融實(shí)物資產(chǎn)、金融實(shí)物資產(chǎn)和負(fù)債等，都具備極其重大分析價(jià)值。

　　表2中經(jīng)濟(jì)總體的總資產(chǎn)為1400億元，資產(chǎn)凈值為545億元，非金融實(shí)物資產(chǎn)為535億元，金融實(shí)物資產(chǎn)為865億元，負(fù)債為855億元。

　　總資產(chǎn)、資產(chǎn)凈值還能結(jié)合其他指標(biāo)作比較，比如總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）與GDP相比，反映創(chuàng)造一個(gè)單位GDP需要的總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）；總資產(chǎn)與人口總量相比，反映人均國(guó)民財(cái)富水平；固定資產(chǎn)與勞動(dòng)者人數(shù)相比，反映勞動(dòng)者的技術(shù)裝備程度等。

　　資產(chǎn)負(fù)債表采用矩陣式二維結(jié)構(gòu)，便于從機(jī)構(gòu)部門(mén)和交易項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)角度進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。從機(jī)構(gòu)部門(mén)（列向）角度看，反映部門(mén)內(nèi)部非金融實(shí)物資產(chǎn)、金融實(shí)物資產(chǎn)和金融負(fù)債的構(gòu)成情況。從交易項(xiàng)目（行向）角度看，反映非金融實(shí)物資產(chǎn)的部門(mén)構(gòu)成、分析金融實(shí)物資產(chǎn)和負(fù)債形成的來(lái)源結(jié)構(gòu)和去向結(jié)構(gòu)。

　　表2中，總資產(chǎn)在各機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)分布情況為：非金融企業(yè)部門(mén)400億元，占經(jīng)濟(jì)總體總資產(chǎn)的比重為28.6％；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)350億元，占比為25.0％；廣義政府部門(mén)200億元，占比為14.3％；住戶(hù)部門(mén)450億元，占比為32.1％。

　　通過(guò)比較不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表，可以動(dòng)態(tài)反映經(jīng)濟(jì)總體和各機(jī)構(gòu)部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債總量的變化、結(jié)構(gòu)的變化，以及非金融實(shí)物資產(chǎn)、金融實(shí)物資產(chǎn)和負(fù)債在部門(mén)分布的變化。將各年的總資產(chǎn)、總負(fù)債和資產(chǎn)凈值進(jìn)行時(shí)間序列分析，可以反映資產(chǎn)、負(fù)債和資產(chǎn)凈值在一定時(shí)期內(nèi)的增長(zhǎng)情況。

　　資產(chǎn)凈值是全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的差額，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)擁有的凈資產(chǎn)，代表了財(cái)富水平。在國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)部門(mén)中，廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)是經(jīng)濟(jì)總體財(cái)富的最終所有者，按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算原理（與企業(yè)會(huì)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債記賬不同），非金融企業(yè)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的所有者的權(quán)利利益不記入其凈資產(chǎn)，而是記入了廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)的凈資產(chǎn)。

　　資本產(chǎn)出率是一定時(shí)期內(nèi)單位資本創(chuàng)造的產(chǎn)出，用來(lái)衡量利用資本存量獲得的經(jīng)濟(jì)效益。其中，資本指標(biāo)通常是指經(jīng)濟(jì)總體或機(jī)構(gòu)部門(mén)的資產(chǎn)、資產(chǎn)凈值或非金融實(shí)物資產(chǎn)。產(chǎn)出指標(biāo)選取范圍比較寬泛，對(duì)經(jīng)濟(jì)總體而言，一般是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）與GDP相比，反映創(chuàng)造一單位GDP需要的總資產(chǎn)（資產(chǎn)凈值）；對(duì)各機(jī)構(gòu)部門(mén)而言，可以是增加值、初始收入、營(yíng)業(yè)盈余，也可以是其他體現(xiàn)特定部門(mén)特點(diǎn)的指標(biāo)，如金融機(jī)構(gòu)的利息收入或凈收入等。

　　衡量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要利用宏觀資產(chǎn)負(fù)債率和宏觀杠桿率兩類(lèi)指標(biāo)做多元化的分析。宏觀資產(chǎn)負(fù)債率是機(jī)構(gòu)部門(mén)承擔(dān)負(fù)債與擁有資產(chǎn)的比率，計(jì)算公式為：

　　宏觀資產(chǎn)負(fù)債率反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)總體或機(jī)構(gòu)部門(mén)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴(lài)程度。在資產(chǎn)負(fù)債核算中，只對(duì)經(jīng)濟(jì)總體、廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)計(jì)算宏觀資產(chǎn)負(fù)債率。因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表核算表中，把投資者投入的資本（所有者的權(quán)利利益），作為非金融企業(yè)部門(mén)或金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的負(fù)債，計(jì)算非金融企業(yè)部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的宏觀資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有意義。

　　宏觀杠桿率用于衡量債務(wù)的可持續(xù)性，通常用債務(wù)余額與GDP之比來(lái)計(jì)算，計(jì)算公式為：

　　宏觀杠桿率包括經(jīng)濟(jì)總體杠桿率、非金融企業(yè)部門(mén)杠桿率、廣義政府部門(mén)杠桿率和住戶(hù)部門(mén)杠桿率。計(jì)算時(shí)必須要格外注意債務(wù)的口徑，非金融企業(yè)部門(mén)、廣義政府部門(mén)和住戶(hù)部門(mén)的債務(wù)最重要的包含債務(wù)性證券、貸款及其他應(yīng)該支付款等。